欠薪、停產(chǎn)、銷量下滑……已經(jīng)危機(jī)四伏的華泰汽車集團(tuán)有限公司（下稱“華泰汽車”）近期再被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降級(jí)。
8月12日，時(shí)代周報(bào)記者從上交所獲悉，大公國際評(píng)估資信有限公司（下稱“大公”）發(fā)布公告稱，華泰汽車資金鏈緊張，償債能力大幅下降，償還債務(wù)能力較弱，有較高違約風(fēng)險(xiǎn)，決定將華泰汽車主體信用等級(jí)調(diào)整為BB，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。
曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的華泰汽車如今已經(jīng)淪落為邊緣化車企，在內(nèi)憂外患不斷的情況下，于7月初宣布戰(zhàn)略“牽手”地產(chǎn)商富力集團(tuán)，似乎成了華泰汽車最后的救命稻草。
8月18日，汽車分析師任萬付在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)坦言，并不看好華泰汽車未來的發(fā)展。“缺錢、缺人、缺技術(shù)，華泰汽車品牌口碑和銷量都比較差，一直在走下坡路，想要翻身很難。”任萬付說。
對(duì)此，記者于8月16日致電華泰汽車集團(tuán)執(zhí)行董事張宏亮，詢問當(dāng)前經(jīng)營情況以及未來發(fā)展規(guī)劃，但其以忙碌為由拒絕了采訪。而此前負(fù)責(zé)溝通媒體事宜的品牌部長也早已離職。
深陷資金危機(jī)
隨著大公對(duì)華泰汽車評(píng)級(jí)的下調(diào)，華泰汽車債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步發(fā)酵。
大公在公告中稱，2019年7月以來，華泰汽車涉及與“太平洋證券”“九州證券”“國海證券”等多起債券相關(guān)糾紛，涉及“16華泰01”“16華泰02”“16華汽02”三只債券本息金額合計(jì)超過17億元，反映其資金鏈很緊張。
大公還表示，面臨回售的“16華泰02”應(yīng)于2019年7月29日發(fā)放回售資金，金額為9.12億元，截至公告出具日，其尚無明確的償債資金來源。另有“16華泰03”將于2019年10月進(jìn)入回售期，債券余額為20億元。
同期，華泰汽車受限資產(chǎn)為162.62億元，占凈資產(chǎn)的比重為95.02%，華泰汽車持有的包括上市公司遼寧曙光汽車集團(tuán)股份有限公司在內(nèi)的多家子公司股權(quán)已被質(zhì)押或凍結(jié)。
此外，華泰汽車與供應(yīng)商、工程施工方等存在較多訴訟。2018年以來，因多家子公司未按法院執(zhí)行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務(wù)，華泰汽車法定代表人多次被列入“限制消費(fèi)人員”名單，華泰汽車及其多家子公司被納入被執(zhí)行人和失信被執(zhí)行人。
一連串的數(shù)據(jù)透露出華泰汽車的危機(jī)由來已久，資金鏈已經(jīng)處于破裂的邊緣。
大公最終得出結(jié)論，華泰汽車到期債券償債來源存在很大的不確定性，同時(shí)短期償債壓力很大，資產(chǎn)受限規(guī)模很大，再融資能力受到較大限制，償債能力大幅下降，償還債務(wù)能力較弱，有較高違約風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)際上，這也僅是華泰汽車危機(jī)的冰山一角。
據(jù)華泰汽車2018年公司年度債券報(bào)告顯示，2018年華泰汽車負(fù)債合計(jì)達(dá)375.66億元，流動(dòng)負(fù)債為260.4億元。
另據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，華泰汽車已經(jīng)有91條法律訴訟案件。
除了債務(wù)危機(jī)，華泰汽車盈利能力及銷量情況也不容樂觀。
華泰汽車2018年公司年度審計(jì)報(bào)告顯示，2018年，華泰汽車營業(yè)收入181.85億元，同比增長1.8%；但歸屬于母公司股東的凈利潤為-15.59億元，同比下滑243.24%。
根據(jù)搜狐汽車公布的華泰汽車銷量來看，華泰汽車2018年的累計(jì)銷量為11.99萬輛，同比下滑8.92%，和年初定下的20萬輛目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。今年上半年，華泰汽車僅僅銷售3.85萬輛，銷量不太理想。
對(duì)此，任萬付向時(shí)代周報(bào)記者表示，事實(shí)上華泰汽車并不是主要靠汽車主業(yè)盈利，其還涉及金融、房地產(chǎn)等領(lǐng)域，在資本市場(chǎng)尋求利潤。在汽車產(chǎn)品上，華泰汽車并不具有競(jìng)爭力，跟不上大環(huán)境改變，會(huì)被市場(chǎng)逐漸淘汰。
牽手富力進(jìn)軍新能源
面對(duì)重重困境，華泰汽車選擇牽手地產(chǎn)開發(fā)商富力集團(tuán)實(shí)施“自救”。
7月6日，富力集團(tuán)與華泰汽車聯(lián)合在北京富力萬麗酒店召開發(fā)布會(huì)。宣布雙方達(dá)成戰(zhàn)略合作—富力集團(tuán)參股華泰汽車，攜手發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)。
華泰汽車在公告中表示，雙方將攜手發(fā)展電動(dòng)化、智能網(wǎng)聯(lián)及無人駕駛汽車技術(shù)，打造世界級(jí)新能源汽車企業(yè)。
“富力集團(tuán)和華泰汽車的合作是各取所需，富力集團(tuán)想要多元化經(jīng)營，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。而華泰汽車也想獲取更多的資金，來轉(zhuǎn)化危機(jī)。”任萬付表示。
截至目前，雙方并沒有公布各自具體的持股比例以及后續(xù)的合作細(xì)節(jié)。
早在2016年，華泰汽車協(xié)議收購曙光汽車集團(tuán)，計(jì)劃重點(diǎn)發(fā)展新能源整車及核心系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而其控股曙光汽車集團(tuán)后，擁有了完備的整車生產(chǎn)資質(zhì)，全序列業(yè)務(wù)布局。不過，華泰汽車在新能源車方面并沒有占據(jù)一席之地。
有業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，并不是所有的地產(chǎn)企業(yè)都能做好造車，一方面地產(chǎn)行業(yè)的運(yùn)作和汽車行業(yè)有著很大的差別；另一方面，新能源車行業(yè)面臨著補(bǔ)貼退坡和外部競(jìng)爭加劇的雙重壓力。富力集團(tuán)和華泰汽車的牽手，未來還是會(huì)面臨一定的壓力。
光大證券研究報(bào)告也表明，補(bǔ)貼退坡將帶動(dòng)行業(yè)集中洗牌與落后產(chǎn)能的提前出清，僅有少數(shù)頭部企業(yè)通過對(duì)技術(shù)與成本的提前布局可以抵御寒冬。
實(shí)際上，像華泰汽車這類中小車企頹勢(shì)非常顯現(xiàn)。
任萬付認(rèn)為，華泰汽車在經(jīng)歷車市低迷期的時(shí)候，以其自身實(shí)力很難抵抗寒潮，所以頹勢(shì)愈發(fā)明顯，而且并不看好華泰汽車未來的發(fā)展。
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